老了只靠終身險？存錢只靠儲蓄險？
一輩子只打算靠保險公司，你確定？
你的錢可以做更好的運用，
來看看發錢超過100年的-諾貝爾獎基金會（Nobel Foundation）如何管理資產。
建議先讀過以下2篇文章
《保險公司值得託付終身嗎？》
《跟保險公司賭終身！？買保險也要風險管理！》
大家都很怕萬一老了發生失能或醫療怎麼辦，
所以才想買終身險種，
希望老了之後也有保險公司出錢。
但問題是，
換個角度思考，
如果沒有發生事情呢？
如果失能沒有達到保險公司的標準怎麼辦？沒保險金。
如果沒有發生醫療，也沒有保險金。
退休後的生活費，怎麼辦？
重點應該是擺在老年時有多少資產可以運用，
不論有沒有發生失能或醫療，
都有一大筆資產可以用。
所以我們就來看看歷史上最成功的基金會，
【諾貝爾獎基金會(Nobel Foundation)】
從1901年開始頒獎，發錢超過100年！
歷經二次世界大戰仍然屹立不搖，
他們是如何資產管理呢？
本篇參考資料來源主要為
《諾貝爾獎基金會2018年度報告》
【上圖，發錢超過100年的諾貝爾獎，他們如何資產管理？他們怎麼能維持這麼久？】
1895年11月27日，
瑞典化學家阿佛烈·諾貝爾(Alfred Nobel)捐贈3100萬瑞典克朗，
成立諾貝爾獎基金會(Nobel Foundation)，
從1901年開始每年頒獎給對人類有重大貢獻的菁英，
發錢超過100年。
【上圖，諾貝爾獎的創始人阿佛烈·諾貝爾(Alfred Nobel)1833-1896】
但諾貝爾獎基金會的資產不減反增，
截至2018年12月31日為止，
總資產的規模已經達到43億3千8百萬瑞典克朗。
【上圖，2018年諾貝爾獎總資產市場價值為43億3千8百萬瑞典法郎】
從3100萬成長到43億3千8百萬，
不得不佩服諾貝爾獎基金會管理資產的能力，
所以我們就來看看諾貝爾獎基金會資產是如何配置的呢？
【上圖，諾貝爾獎基金會從2014到2018的資產配置變化圖】
上圖中可知2018年資產主要的部份分別為
equities(權益證券，俗稱「股票」)：佔44%
Hedge Fund(避險基金)：佔33%
properties(不動產)：佔9%
（看來諾貝爾獎基金會不太喜歡買房子）
其中Hedge Fund(避險基金)是一般人比較不能夠接觸到的，
但是equities(股票)大家一定耳熟能詳。
而且股票資產佔了諾貝爾獎基金會總資產將近一半，
是很值得探討的部份，
所以這一篇文章主要內容會是討論股票。
提到股票，
大家可能會覺得很危險，
常常聽到誰誰誰哪個朋友或親戚又輸了多少錢，
導致許多人對於股票有很深的恐懼。
但諾貝爾獎基金會採取最簡單易行的模式，
那就是全買！全國家、全產業、全世界，
「小孩子才做選擇，我全都要。」
【上圖，諾貝爾獎基金會的資產配置的比較標準，55%的股票有44%是全世界股票，他們採取全世界、全國家、全產業，全買的策略】
【上圖：諾貝爾獎基金會持股範圍遍佈全世界國家，確保風險夠分散】
雖然的母國是瑞典，
但他們可沒有把資產都賭在自己國家，
而是把股票散佈在全世界，
如此一來，諾貝爾獎基金會就把風險分散到最廣，
也確立了諾貝爾獎基金會的安全性。
這樣的策略和一般台灣民眾很不一樣，
一般人會把半數以上資產押在買一棟房子，
一般人會把錢押在台灣少數幾支股票，
一般人會把錢押在保險公司的終身險，期盼保險公司保護自己一輩子。
這些都是把風險過度集中的作法，不夠分散。
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把全世界股票都買起來，
這樣的效益會有多高呢？
可以看一看下面幾本書的數據。
【上圖：《長線獲利之道，散戶投資正典》研究，1802~2012年約200多年時間，全美國市場股票年化報酬率為8.1%】
【上圖：《智慧型資產配置》，1926~1998年間，美國市場大型股持有30年年化報酬率為8%以上】
【上圖：《約翰柏格投資常識》提到，1900~2016年間，投資報酬年度成長率為9%】
由上面數張圖顯示，
過去50年到200年之間，
全體股票年化報酬率大約8%。
一年8%聽起來不多，
一般民眾可能會嫌少，
但諾貝爾獎基金會可不這麼認為，
因為連續30年每年成長8%就非常可觀。
一般人會比諾貝爾獎基金會更會管錢嗎？
【上圖，愛因斯坦說過「複利是世界第八大奇蹟」】
這樣的數據可以用在個人退休計畫上，
如果以年化報酬率8%計算，
相當於每45年會成長為32倍！
20歲買10萬元全世界股票，65歲時會變成320萬。
21歲買10萬元全世界股票，66歲時會變成320萬。
22歲買10萬元全世界股票，67歲時會變成320萬。
....
以此類推。
如果從20歲～65歲堅持每年買全世界股票10萬元，
65歲之後就可以年年享有退休金320萬，
為什麼諾貝爾獎基金會一半資產配置在股票，
還連續放幾十年都沒有慘賠，
資產還會暴增？
一般人買賣股票常常輸錢的原因，
大致可以分為以下二點
【誤區1】 持股過度集中，沒有分散到全世界
大多數人總是挑幾支覺得不錯的股票，
然後就天天期盼它們漲起來，
和諾貝爾獎基金會分散到全世界股票比起來，
這樣做的風險高上非常多。
即使如世界股神華倫巴菲特(Warren Edward Buffett)，
也在2013年寫給股東的信當中表示，
給妻子的資產有90%是S&P500 index fund（美國500大企業），
神如巴菲特也至少分散到全美國500大企業股票，
一般大眾分散到幾支呢？
風險過度集中，要連續20年不賠錢也很困難。
【上圖：巴菲特2013年寫給股東的信，90%給妻子的資產要放在S&P500，分散在美國500大企業】
【誤區2】 持股時間過短，應持有25年以上為佳。
第二個很大的問題是，
大多數人買股票只想炒短線，
持股時間非常短。
在《漫步華爾街的10條投資金律》這本書裡面，
有做出全市場持股時間與年報酬率的分佈圖如下。
【上圖，《漫步華爾街的10條投資金律》持股時間與年化報酬率之間的關係。】
可以發現持有全市場股票時間愈長，
年化報酬率就愈確定，風險愈低
持股時間愈短，風險愈高，
持股時間愈長，風險愈低。
能夠持有25年以上是比較好的選擇。
什麼？嫌25年太久？
所以買終身險20年期就很短？
【小總結】
持股全世界，持股25年以上，
才能確保安全性與報酬。
這也是諾貝爾獎基金會堅持的做的事情。
說了這麼多，那要怎樣才能購買全市場股票呢？
要買到全市場股票的方法非常簡單，
例如台股代號0050，就代表台灣50大企業股票，
但是這樣的範圍仍然過度集中。
美股代號的VT（全名：Vanguard Total World Stock ETF）
持股範圍則是全世界，持股數量達8400多間，
把風險分散到極致，
除非全世界陣亡，否則沒有輸的可能。
【購買美股代號VT，成為Apple、Visa、Mastercard、麥當勞等等8400間企業的股東】
這種不挑股、不選股、全部買的投資方式，
是一種被動投資方式，
最早是由約翰柏格(John Bogle)推廣給大眾，
他是先鋒集團創始人(Vanguard Group)。
【上圖，Vanguard是美國最大的基金公司之一】
一般的基金公司最終目的都是要為公司股東賺錢，
並不是為了基金投資人，
所以必須先滿足公司股東，
把部分利潤分撥給股東，
其餘的才是給基金投資人。
造成嚴重的利益衝突。
Vanguard這間基金公司卻獨樹一格，
只要購買Vanguard的基金就自動成為公司股東之一，
把公司股東和基金投資人的利益衝突完美解決。
放心好了，
買再多終身險或儲蓄險也不會成為保險公司股東，
保險公司是替股東賺錢，不是替消費者賺錢。
也因為Vanguard公司這樣的特性，
巴菲特也在2013、2016寫給股東的信當中也很推薦Vanguard這一間公司，
【上圖，2013巴菲特寫給股東的信中推薦Vanguard】
【上圖，2016巴菲特寫給股東的信中推薦Vanguard】
前面已經大致討論過諾貝爾獎基金會的資金運用，
接下來我們來看看台灣的保險公司的，
來看看台灣的保險公司的錢都放哪裡？
可以去【保險資訊公開查詢】查詢「資金運用表」。
下面隨意挑選一間來看看：
【上圖：某間保險公司的資金運用表】
這一間保險公司的【有價證券】與【國外投資】佔比將近8成，
國外投資更是有61%，
別再說保險公司把錢拿去炒房地產了，不動產這部份只佔5%。
（和諾貝爾獎基金會一樣，保險公司也不太喜歡買房子）
以30歲男生為例，
100萬定期壽險每年保費1400元，
但是100萬20年期終身壽險每年近3萬元，
本來可以拿去投資全世界股票的機會，
就這樣拱手讓給保險公司了。
這部份的數學計算之後會再慢慢提。
即便保險公司賺了錢，
也是分給公司股東，
不是消費者。
20年後、30年後，
你想成為世界8000多間企業股東？
還是台灣的1間保險公司保戶？
20年後、30年後，
你想手握世界股票資產，想用錢就用錢？
還是要等失能、手術、意外，才能跟保險公司申請保險金？
（保險公司還可能會用「這不算失能」、「這不算手術」、「這不算意外」拒陪）
現在你做的決定，
將會影響你30年後過怎麼樣的生活。
你的錢可以做更好的運用，
來看看發錢超過100年的-諾貝爾獎基金會（Nobel Foundation）如何管理資產。
建議先讀過以下2篇文章
《保險公司值得託付終身嗎？》
《跟保險公司賭終身！？買保險也要風險管理！》
大家都很怕萬一老了發生失能或醫療怎麼辦，
所以才想買終身險種，
希望老了之後也有保險公司出錢。
但問題是，
換個角度思考，
如果沒有發生事情呢？
如果失能沒有達到保險公司的標準怎麼辦？沒保險金。
如果沒有發生醫療，也沒有保險金。
退休後的生活費，怎麼辦？
重點應該是擺在老年時有多少資產可以運用，
不論有沒有發生失能或醫療，
都有一大筆資產可以用。
所以我們就來看看歷史上最成功的基金會，
【諾貝爾獎基金會(Nobel Foundation)】
從1901年開始頒獎，發錢超過100年！
歷經二次世界大戰仍然屹立不搖，
他們是如何資產管理呢？
本篇參考資料來源主要為
《諾貝爾獎基金會2018年度報告》
【上圖，發錢超過100年的諾貝爾獎，他們如何資產管理？他們怎麼能維持這麼久？】
諾貝爾獎基金會(Nobel Foundation)簡介
1895年11月27日，
瑞典化學家阿佛烈·諾貝爾(Alfred Nobel)捐贈3100萬瑞典克朗，
成立諾貝爾獎基金會(Nobel Foundation)，
從1901年開始每年頒獎給對人類有重大貢獻的菁英，
發錢超過100年。
【上圖，諾貝爾獎的創始人阿佛烈·諾貝爾(Alfred Nobel)1833-1896】
但諾貝爾獎基金會的資產不減反增，
截至2018年12月31日為止，
總資產的規模已經達到43億3千8百萬瑞典克朗。
【上圖，2018年諾貝爾獎總資產市場價值為43億3千8百萬瑞典法郎】
諾貝爾獎基金會資產如何配置？
從3100萬成長到43億3千8百萬，
不得不佩服諾貝爾獎基金會管理資產的能力，
所以我們就來看看諾貝爾獎基金會資產是如何配置的呢？
【上圖，諾貝爾獎基金會從2014到2018的資產配置變化圖】
上圖中可知2018年資產主要的部份分別為
equities(權益證券，俗稱「股票」)：佔44%
Hedge Fund(避險基金)：佔33%
properties(不動產)：佔9%
（看來諾貝爾獎基金會不太喜歡買房子）
其中Hedge Fund(避險基金)是一般人比較不能夠接觸到的，
但是equities(股票)大家一定耳熟能詳。
而且股票資產佔了諾貝爾獎基金會總資產將近一半，
是很值得探討的部份，
所以這一篇文章主要內容會是討論股票。
提到股票，
大家可能會覺得很危險，
常常聽到誰誰誰哪個朋友或親戚又輸了多少錢，
導致許多人對於股票有很深的恐懼。
但諾貝爾獎基金會採取最簡單易行的模式，
那就是全買！全國家、全產業、全世界，
「小孩子才做選擇，我全都要。」
【上圖，諾貝爾獎基金會的資產配置的比較標準，55%的股票有44%是全世界股票，他們採取全世界、全國家、全產業，全買的策略】
【上圖：諾貝爾獎基金會持股範圍遍佈全世界國家，確保風險夠分散】
雖然的母國是瑞典，
但他們可沒有把資產都賭在自己國家，
而是把股票散佈在全世界，
如此一來，諾貝爾獎基金會就把風險分散到最廣，
也確立了諾貝爾獎基金會的安全性。
這樣的策略和一般台灣民眾很不一樣，
一般人會把半數以上資產押在買一棟房子，
一般人會把錢押在台灣少數幾支股票，
一般人會把錢押在保險公司的終身險，期盼保險公司保護自己一輩子。
這些都是把風險過度集中的作法，不夠分散。
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買全部股票，報酬如何？
把全世界股票都買起來，
這樣的效益會有多高呢？
可以看一看下面幾本書的數據。
【上圖：《長線獲利之道，散戶投資正典》研究，1802~2012年約200多年時間，全美國市場股票年化報酬率為8.1%】
【上圖：《智慧型資產配置》，1926~1998年間，美國市場大型股持有30年年化報酬率為8%以上】
【上圖：《約翰柏格投資常識》提到，1900~2016年間，投資報酬年度成長率為9%】
由上面數張圖顯示，
過去50年到200年之間，
全體股票年化報酬率大約8%。
一年8%聽起來不多，
一般民眾可能會嫌少，
但諾貝爾獎基金會可不這麼認為，
因為連續30年每年成長8%就非常可觀。
一般人會比諾貝爾獎基金會更會管錢嗎？
【上圖，愛因斯坦說過「複利是世界第八大奇蹟」】
這樣的數據可以用在個人退休計畫上，
如果以年化報酬率8%計算，
相當於每45年會成長為32倍！
20歲買10萬元全世界股票，65歲時會變成320萬。
21歲買10萬元全世界股票，66歲時會變成320萬。
22歲買10萬元全世界股票，67歲時會變成320萬。
....
以此類推。
如果從20歲～65歲堅持每年買全世界股票10萬元，
65歲之後就可以年年享有退休金320萬，
一般人買股票，怎麼常常輸錢？
為什麼諾貝爾獎基金會一半資產配置在股票，
還連續放幾十年都沒有慘賠，
資產還會暴增？
一般人買賣股票常常輸錢的原因，
大致可以分為以下二點
【誤區1】 持股過度集中，沒有分散到全世界
大多數人總是挑幾支覺得不錯的股票，
然後就天天期盼它們漲起來，
和諾貝爾獎基金會分散到全世界股票比起來，
這樣做的風險高上非常多。
即使如世界股神華倫巴菲特(Warren Edward Buffett)，
也在2013年寫給股東的信當中表示，
給妻子的資產有90%是S&P500 index fund（美國500大企業），
神如巴菲特也至少分散到全美國500大企業股票，
一般大眾分散到幾支呢？
風險過度集中，要連續20年不賠錢也很困難。
【上圖：巴菲特2013年寫給股東的信，90%給妻子的資產要放在S&P500，分散在美國500大企業】
【誤區2】 持股時間過短，應持有25年以上為佳。
第二個很大的問題是，
大多數人買股票只想炒短線，
持股時間非常短。
在《漫步華爾街的10條投資金律》這本書裡面，
有做出全市場持股時間與年報酬率的分佈圖如下。
【上圖，《漫步華爾街的10條投資金律》持股時間與年化報酬率之間的關係。】
可以發現持有全市場股票時間愈長，
年化報酬率就愈確定，風險愈低
持股時間愈短，風險愈高，
持股時間愈長，風險愈低。
能夠持有25年以上是比較好的選擇。
什麼？嫌25年太久？
所以買終身險20年期就很短？
【小總結】
持股全世界，持股25年以上，
才能確保安全性與報酬。
這也是諾貝爾獎基金會堅持的做的事情。
如何能夠簡單購買全世界股票？
說了這麼多，那要怎樣才能購買全市場股票呢？
要買到全市場股票的方法非常簡單，
例如台股代號0050，就代表台灣50大企業股票，
但是這樣的範圍仍然過度集中。
美股代號的VT（全名：Vanguard Total World Stock ETF）
持股範圍則是全世界，持股數量達8400多間，
把風險分散到極致，
除非全世界陣亡，否則沒有輸的可能。
【購買美股代號VT，成為Apple、Visa、Mastercard、麥當勞等等8400間企業的股東】
這種不挑股、不選股、全部買的投資方式，
是一種被動投資方式，
最早是由約翰柏格(John Bogle)推廣給大眾，
他是先鋒集團創始人(Vanguard Group)。
【上圖，Vanguard是美國最大的基金公司之一】
一般的基金公司最終目的都是要為公司股東賺錢，
並不是為了基金投資人，
所以必須先滿足公司股東，
把部分利潤分撥給股東，
其餘的才是給基金投資人。
造成嚴重的利益衝突。
Vanguard這間基金公司卻獨樹一格，
只要購買Vanguard的基金就自動成為公司股東之一，
把公司股東和基金投資人的利益衝突完美解決。
放心好了，
買再多終身險或儲蓄險也不會成為保險公司股東，
保險公司是替股東賺錢，不是替消費者賺錢。
也因為Vanguard公司這樣的特性，
巴菲特也在2013、2016寫給股東的信當中也很推薦Vanguard這一間公司，
【上圖，2013巴菲特寫給股東的信中推薦Vanguard】
【上圖，2016巴菲特寫給股東的信中推薦Vanguard】
台灣的保險公司如何運用資金？
前面已經大致討論過諾貝爾獎基金會的資金運用，
接下來我們來看看台灣的保險公司的，
來看看台灣的保險公司的錢都放哪裡？
可以去【保險資訊公開查詢】查詢「資金運用表」。
下面隨意挑選一間來看看：
【上圖：某間保險公司的資金運用表】
這一間保險公司的【有價證券】與【國外投資】佔比將近8成，
國外投資更是有61%，
別再說保險公司把錢拿去炒房地產了，不動產這部份只佔5%。
（和諾貝爾獎基金會一樣，保險公司也不太喜歡買房子）
以30歲男生為例，
100萬定期壽險每年保費1400元，
但是100萬20年期終身壽險每年近3萬元，
本來可以拿去投資全世界股票的機會，
就這樣拱手讓給保險公司了。
這部份的數學計算之後會再慢慢提。
即便保險公司賺了錢，
也是分給公司股東，
不是消費者。
20年後、30年後，
你想成為世界8000多間企業股東？
還是台灣的1間保險公司保戶？
20年後、30年後，
你想手握世界股票資產，想用錢就用錢？
還是要等失能、手術、意外，才能跟保險公司申請保險金？
（保險公司還可能會用「這不算失能」、「這不算手術」、「這不算意外」拒陪）
現在你做的決定，
將會影響你30年後過怎麼樣的生活。
